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　　汽车制制取机械人研发存正在天然的同源性。汽车制制范畴所堆集的传感器手艺、节制系统，以及方针识别、径规划等算法，均为人形机械人的研发供给了主要的手艺自创。此外人形机械人涉及多种细密零部件、财产链较长，而汽车零部件企业具备“规模降本+质量管控”的系统化劣势，凭仗强大的研发实力、车企正在人形机械人的研发和制制过程中具有显著的先发劣势。汽车取机械人共享跨越50%的供应链资本，车端成熟的属地化取规模化制制能力间接支持机械人降本取量产，大幅度降低机械人出产成本。特斯拉Optimus四年迭代至第三代，进入“精细化+拟人化”阶段：（1）软件方面，用于端侧推理的AI5是前一代机能的40倍，将大幅提拔V3的“大脑”机能；（2）硬件方面，V3的工致手设想方案为单手22-DoF，使得其取人类的矫捷程度相当。特斯拉估计正在2026Q1将展现V3的量产企图原型，并将建制一条百万台的Optimus出产线年岁尾起头出产。当前国内已有小鹏、小米、广汽、奇瑞、比亚迪、上汽等15家车企入局人形机械人赛道。（1）自研：操纵汽车从动驾驶、三电等的手艺堆集，自研机械人产物。如小鹏Iron操纵智驾同源图灵AI芯片、端到端大模子等手艺。（2）合做：取具备丰硕机械人软硬件研发经验的公司合做，如奇瑞取AI公司Aimoga合做研发人形机械人Mornine。（3）计谋投资：跟着行业内不竭出现优良的机械人公司，小米、比亚迪、北汽等部门车企选择计谋入股，深度绑定相关合做伙伴。面向具身智能的海量市场，车企具有较为全面的劣势，特别是算法层面智驾和机械人日益殊途同归，将来车企无望正在该范畴占领一席之地。车企的订价逻辑无望从保守制制业的“销量/份额驱动的PE/PS”迁徙到“科技公司式的现金流折现+分部估值”框架。保举：赛力斯、长安汽车、北汽蓝谷、长城汽车、江淮汽车、上汽集团、小鹏汽车-W、零跑汽车、蔚来-SW、吉利汽车、比亚迪、小米集团-W；受益标的：广汽集团、奇瑞汽车？。